Hướng Dẫn Tính Giá Trị Trái Phiếu

28/02/2025

Nội dung bài viết

Trái phiếu là một loại chứng khoán nợ, mang lại lãi suất cố định cho nhà đầu tư cho đến ngày đáo hạn. Khi đáo hạn, khoản tiền gốc sẽ được hoàn trả đầy đủ. Nhiều nhà đầu tư tính toán giá trị hiện tại của trái phiếu để đánh giá tiềm năng đầu tư. Giá trị hiện tại, hay giá trị chiết khấu của dòng thu nhập tương lai, là yếu tố quan trọng giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định sáng suốt. Giá trị hiện tại của trái phiếu được xác định dựa trên hai yếu tố: giá trị hiện tại của các khoản lãi nhận được và giá trị hiện tại của số tiền gốc khi đáo hạn.

Các bước thực hiện

Nắm vững khái niệm cơ bản về trái phiếu

Tìm hiểu cách trái phiếu hoạt động và lý do phát hành. Trái phiếu là công cụ nợ được các tổ chức phát hành để huy động vốn cho các mục tiêu cụ thể. Chính phủ thường phát hành trái phiếu để tài trợ cho các dự án công cộng như xây dựng cơ sở hạ tầng. Các doanh nghiệp phát hành trái phiếu để mở rộng hoạt động kinh doanh.

Tất cả thông tin về trái phiếu được ghi rõ trong hợp đồng phát hành. Trái phiếu thường có mệnh giá bội số của 1.000 USD. Ví dụ, IBM phát hành trái phiếu trị giá 1.000.000 USD với thời hạn 10 năm và lãi suất 6%. Lãi suất được trả mỗi nửa năm.
1.000.000 USD là mệnh giá của trái phiếu, cũng là số tiền gốc mà công ty phát hành phải hoàn trả khi đáo hạn.
IBM sẽ trả lại 1.000.000 USD cho nhà đầu tư sau 10 năm. Trái phiếu này có thời hạn 10 năm.
Lãi suất hàng năm của trái phiếu là 6% trên 1.000.000 USD, tương đương 60.000 USD. Vì lãi được trả mỗi nửa năm nên mỗi kỳ trả lãi là 30.000 USD.

Khám phá cách nhà đầu tư thu lợi từ việc sở hữu trái phiếu. Như ví dụ trước, một trái phiếu mệnh giá 1.000.000 USD có thể được chia nhỏ cho nhiều nhà đầu tư. Mỗi nhà đầu tư nhận lãi suất hai lần mỗi năm và hoàn vốn gốc khi trái phiếu đáo hạn.

Trái phiếu là lựa chọn phổ biến cho người về hưu nhờ nguồn thu nhập ổn định từ lãi suất.
Trái phiếu được đánh giá dựa trên khả năng thanh toán lãi và gốc đúng hạn. Trái phiếu có xếp hạng cao thường an toàn hơn nhờ tài sản thế chấp hoặc uy tín tài chính của tổ chức phát hành.
Trái phiếu có xếp hạng thấp thường đi kèm lãi suất cao hơn để bù đắp rủi ro.
Ví dụ, IBM và Tập đoàn Acme cùng phát hành trái phiếu 10 năm. IBM có xếp hạng cao với lãi suất 6%, trong khi Acme phải đề xuất lãi suất cao hơn để thu hút nhà đầu tư.

Tìm hiểu về giá trị hiện tại. Để tính giá trị trái phiếu tại bất kỳ thời điểm nào, bạn cần cộng giá trị hiện tại của các khoản lãi nhận được với giá trị hiện tại của số tiền gốc khi đáo hạn.

Giá trị hiện tại điều chỉnh giá trị của các khoản thanh toán tương lai theo giá trị hiện tại. Ví dụ, 100 USD nhận được sau 5 năm sẽ có giá trị hiện tại thấp hơn.
Tỷ suất chiết khấu phản ánh lợi tức kỳ vọng hoặc tỷ lệ lạm phát dự kiến.
Nhà đầu tư có thể chọn tỷ suất chiết khấu dựa trên xếp hạng tín dụng của trái phiếu hoặc lãi suất thị trường.
Ví dụ, với tỷ suất chiết khấu 4%, giá trị hiện tại của 100 USD sau 5 năm là 82,20 USD.
Giá trị hiện tại của trái phiếu bao gồm giá trị hiện tại của lãi suất và số tiền gốc khi đáo hạn.

Áp dụng công thức giá trị hiện tại

Sử dụng khái niệm dòng niên kim để tính giá trị lãi suất. Dòng niên kim là chuỗi các khoản thanh toán cố định trong một khoảng thời gian nhất định. Lãi suất trái phiếu được coi là một dạng dòng niên kim.

Để tính giá trị hiện tại của lãi suất, bạn cần xác định giá trị của các khoản thanh toán đều đặn hàng năm. Ví dụ, trái phiếu 1.000 USD với lãi suất 10% sẽ mang lại 100 USD mỗi năm trong 10 năm.
Nếu trái phiếu trả lãi hai lần mỗi năm, bạn cần chia nhỏ các khoản thanh toán để tính toán chính xác.
Giá trị thời gian của tiền tệ cho thấy các khoản thanh toán sớm có giá trị cao hơn. Ví dụ, nhận 50 USD vào tháng 6 và 50 USD vào tháng 12 có giá trị hơn nhận 100 USD vào cuối năm.

Áp dụng công thức giá trị hiện tại của dòng niên kim (PVA) vào các khoản thanh toán lãi suất.

P V A = I [1 - (1 + k)^{-} n] / k

Ví dụ, một trái phiếu có mệnh giá 1.000 USD và lãi suất 6% sẽ mang lại khoản lãi hàng năm là 60 USD.

Chia tổng lãi hàng năm cho số lần trả lãi mỗi năm để xác định số tiền lãi mỗi kỳ (I). Ví dụ, nếu trái phiếu trả lãi mỗi 6 tháng, I = 30 USD/kỳ.

Xác định tỷ lệ chiết khấu bằng cách chia tỷ lệ lợi nhuận yêu cầu hàng năm cho số kỳ trả lãi mỗi năm. Ví dụ, nếu yêu cầu lợi nhuận hàng năm là 5% và trả lãi hai lần mỗi năm, k = 2,5%.

Tính tổng số kỳ trả lãi (n) bằng cách nhân số năm đến đáo hạn với số lần trả lãi mỗi năm. Ví dụ, trái phiếu đáo hạn sau 10 năm và trả lãi mỗi 6 tháng sẽ có n = 20 kỳ.

P V A = I [1 - (1 + k)^{-} n] / k

Nhập các giá trị biến số và tính toán giá trị hiện tại của các khoản thanh toán gốc.

Ví dụ, nếu bạn sở hữu trái phiếu trị giá 100.000 USD với thời hạn 10 năm, bạn sẽ nhận được khoản thanh toán một lần là 100.000 USD sau 10 năm. Sử dụng tỷ lệ chiết khấu để quy đổi giá trị tương lai này về giá trị hiện tại.

Công thức này sử dụng các giá trị tương tự như công thức tính dòng niên kim. Đầu tiên, áp dụng công thức dòng niên kim, sau đó sử dụng các biến số tương tự để tính toán giá trị thanh toán gốc.

P V = F V / (1 + k)^{n}

Cộng giá trị hiện tại của lãi suất và giá trị hiện tại của vốn để xác định giá trị hiện tại của trái phiếu. Ví dụ, giá trị trái phiếu = (467,67 USD + 781,20 USD) = 1.248,87 USD.

Nhà đầu tư nên sử dụng giá trị hiện tại như một công cụ để đánh giá và quyết định có nên đầu tư vào một trái phiếu cụ thể hay không.

Du lịch

Ẩm thực

Khám phá

Đi Phượt

Vẻ đẹp Việt Nam

Chuyến đi