Phương Pháp Tính Tỷ Lệ Tăng Trưởng Bền Vững

Chia doanh thu cho tổng tài sản. Đây là tỷ lệ sử dụng tài sản, thể hiện phần trăm doanh thu hàng năm so với tổng tài sản.

• Ví dụ: Nếu tổng tài sản cuối năm là 100 tỷ đồng và doanh thu cả năm là 25 tỷ đồng, tỷ lệ sử dụng tài sản sẽ là 25/100, tương đương 25%. Điều này cho thấy mỗi năm doanh nghiệp tạo ra doanh thu bằng 25% tổng tài sản.

Chia lợi nhuận ròng cho tổng doanh thu. Đây là tỷ suất sinh lời của doanh nghiệp, thể hiện phần trăm doanh thu được giữ lại sau khi trừ đi mọi chi phí. (Lợi nhuận ròng = Doanh thu - Chi phí).

• Ví dụ: Lợi nhuận ròng là 5 tỷ đồng, tổng doanh thu là 25 tỷ đồng. Tỷ suất sinh lời là 5/25, tương đương 20%, cho thấy doanh nghiệp giữ lại 20% doanh thu sau khi thanh toán chi phí.

Chia tổng nợ cho tổng vốn chủ sở hữu. Đây là tỷ lệ đòn bẩy tài chính của doanh nghiệp.

• Tổng vốn chủ sở hữu được tính bằng tổng tài sản trừ tổng nợ.
• Ví dụ: Tổng nợ là 50 tỷ đồng, tổng vốn chủ sở hữu là 50 tỷ đồng. Tỷ lệ sử dụng tài chính là 100%, phản ánh mức độ sử dụng nợ so với vốn chủ sở hữu.

Nhân tỷ lệ sử dụng tài sản, tỷ suất sinh lời và tỷ lệ sử dụng tài chính với nhau. Kết quả là tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE), chỉ số quan trọng thể hiện khả năng sinh lời từ vốn chủ sở hữu.

• Ví dụ: Nhân ba tỷ lệ 25% x 20% x 100%, ta được ROE là 5%, cho thấy hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp.

Chia tổng giá trị cổ tức cho lợi nhuận ròng. Đây là tỷ lệ cổ tức, phần trăm lợi nhuận chi trả cho cổ đông. (Đối với doanh nghiệp nhỏ, khoản tiền giữ lại ngoài lương được xem là cổ tức).

• Ví dụ: Lợi nhuận ròng là 5 tỷ đồng, cổ tức là 0,5 tỷ đồng. Tỷ lệ cổ tức là 0,5/5 = 10%, phản ánh phần lợi nhuận chia cho cổ đông.

Trừ 100% cho tỷ lệ cổ tức. Kết quả là tỷ lệ lợi nhuận giữ lại, phần trăm lợi nhuận doanh nghiệp giữ lại sau khi chi trả cổ tức.

• Ví dụ: 100% - 10% = 90%, cho thấy 90% lợi nhuận được giữ lại để tái đầu tư.
• Tỷ lệ này rất quan trọng, giúp đánh giá khả năng duy trì tăng trưởng bền vững và tiếp tục chi trả cổ tức trong tương lai.

Nhân tỷ lệ lợi nhuận giữ lại với chỉ số ROE. Kết quả là tỷ lệ tăng trưởng bền vững, phản ánh khả năng tăng lợi nhuận mà không cần phát hành thêm cổ phiếu, tăng vốn chủ sở hữu, vay nợ hay cải thiện biên lợi nhuận.

• Ví dụ: Nhân ROE 5% với tỷ lệ lợi nhuận giữ lại 90%, ta được tỷ lệ tăng trưởng bền vững là 4,5%. Điều này cho thấy doanh nghiệp có thể tái đầu tư 4,5% lợi nhuận hàng năm.

Tính toán tỷ lệ tăng trưởng thực tế của doanh nghiệp. Tỷ lệ này đo lường mức tăng doanh thu trong một khoảng thời gian cụ thể. Chia doanh thu hiện tại cho doanh thu tại thời điểm bắt đầu.

• Tỷ lệ tăng trưởng thực tế thay đổi theo tháng, quý hoặc năm, tùy thuộc vào chu kỳ báo cáo tài chính. Đảm bảo so sánh các khoảng thời gian tương đương để có kết quả chính xác.

So sánh tỷ lệ tăng trưởng thực tế với tỷ lệ tăng trưởng bền vững. Tăng trưởng nhanh hơn mức bền vững có thể dẫn đến thiếu hụt vốn, trong khi tăng trưởng chậm hơn cho thấy hiệu quả kinh doanh chưa tối ưu.

• Ví dụ: Một công ty xây dựng có tỷ lệ tăng trưởng thực tế vượt xa mức bền vững cần vay thêm vốn để đáp ứng chi phí. Ngược lại, tăng trưởng thấp hơn mức bền vững cho thấy doanh nghiệp chưa khai thác hết tiềm năng.

Điều chỉnh chiến lược kinh doanh. Dựa trên tỷ lệ tăng trưởng thực tế và bền vững, doanh nghiệp có thể quyết định vay vốn, phát hành cổ phiếu, giảm cổ tức hoặc điều chỉnh tốc độ phát triển.

• Nếu tăng trưởng thực tế thấp hơn mức bền vững, doanh nghiệp nên xem xét trả nợ hoặc tăng cổ tức cho cổ đông.

Duy trì sự kiên định. Cần nhớ rằng các tỷ lệ tăng trưởng được tính toán dựa trên dữ liệu quá khứ và không thể dự đoán chính xác tương lai. Tỷ lệ tăng trưởng thực tế và bền vững hiếm khi khớp hoàn hảo, vì vậy, hãy xem chúng như công cụ định hướng chiến lược kinh doanh thay vì rào cản cho quyết định. Theo thời gian, tỷ lệ tăng trưởng bền vững sẽ trở nên ý nghĩa hơn, đồng thời xây dựng uy tín cho doanh nghiệp. Trong năm đầu tiên, sự chênh lệch giữa tỷ lệ tăng trưởng thực tế và bền vững là điều hoàn toàn bình thường.